j9:疯涨5倍仅仅开胃菜！存储之后功率半导体恐将引爆下一个10倍行情？

  DDR5、HBM、DRAM、NAND Flash价格涨幅高达386%和207%，龙头股翻5倍、10倍的举目皆是。但进入2026年，提价潮的接力棒现已悄然交代。

  英飞凌5月宣布年内第二轮提价函，7月收效，掩盖AI电源芯片、车规IGBT/MOSFET，涨幅10%-20%。德州仪器同期跟进，这是其2025年以来第四轮提价。

  国内方面，华润微全品类涨幅提高至15%，士兰微同步上调15%以上，扬杰科技上调10%-15%，斯达半导对IGBT和碳化硅MOSFET模块提价15%以上。

  据不完全统计，上半年发布提价告诉的国内外功率半导体企业已近20家——这才是真实的全面提价。

  2021-2022年的提价是疫情后补库存周期叠加电动化起步，驱动力是库存周期的短期错配。但本轮由三重结构性要素驱动：

  榜首，AI算力功耗密度三年三级跳。英伟达下一代Rubin渠道单机柜功率将打破600kW，数据中心从400V沟通体系向800V HVDC架构跃迁，每台AI服务器的功率器材价值量提高数倍。

  英飞凌AI电源营收指引从FY2025的7亿欧元增至FY2027的25亿欧元，两年翻近三倍。

  第二，8英寸老练制程产能被AI芯片很多抢占。功率器材依靠8英寸晶圆厂，而HBM和逻辑芯片正在张狂吞噬这部分产能。

  现在干流功率半导体交给周期已拉长至30周以上，职业呈现按客户重要性分配货源的分货形式。

  第三，上游铜、铝价格继续攀升，提价不是厂商自动挑选，而是本钱压力下的必然结果。

  全球SiC功率半导体商场估计从2025年的约27.3亿美元增至2030年84.1亿美元，CAGR约25%。

  高良率8英寸SiC晶圆依然紧缺，车规级SiC MOSFET拿货周期较长。

  GaN则主攻机柜内里低压场景，全球GaN功率半导体商场估计从约5.5亿美元飙升至2030年41.5亿美元，CAGR挨近50%，增速远快于SiC，成为功率半导体中增速最快的细分方向。

  职业正从普惠增加进入分解竞赛阶段，在8英寸SiC、AI电源GaN、车规IGBT中具有产能的玩家将享用量价齐升盈利。

  士兰微2025年初次进入全球功率半导体前五，厦门8英寸SiC产线年下半年量产，构成IGBT+SiC双轮驱动格式。更重要的是，国内企业不只同步跟涨，部分品类涨幅乃至高于海外同行，定价话语权正在搬运。

  TrendForce等组织估计，供需严重将继续6-12个月，贯穿2026年全年，景气高点有望延伸至2027年下半年。

  功率半导体商场规模超500亿美元，且正获益于AI数据中心和新能源轿车的两层驱动。

  当最敏锐的资金已悄然完结从存储到功率的切换，下一个10倍赛道的前奏，或许才刚刚摆开。

  危险提示：本文所提及公司及职业剖析根据揭露信息研讨整理，不构成出资主张。半导体职业周期性动摇明显，提价继续性面对AI本钱开支没有抵达预期、产能会集开释、地缘方针改变等多重不确定性。出资有危险，决议计划需谨慎。回来搜狐，检查更加多